上周（3月5日~9日），焦炭期货价格呈大幅下跌走势，主力合约价格跌至2000元/吨附近。究其原因，一方面受近期宏观面偏空影响，大宗商品价格普遍暴跌，焦炭期价亦承压下挫；另一方面，前期焦炭期价持续上涨，已达到去年高位，但钢材价格大幅回落，致使焦炭难以支撑目前高价。
焦炭供给方面，受采暖季环保限产影响，上周全国焦化厂开工率整体保持平稳。截至3月9日，小于100万吨产能的焦化厂开工率为78.5%，环比上升0.73%；100万吨~200万吨产能的焦化厂开工率为80.77%，环比下降0.07%；大于200万吨产能的焦化厂开工率为78.49%，环比下降0.28%。目前全国焦化厂生产利润情况较好，开工积极性较高，加之本周将解除采暖季限产，焦化厂开工率将大概率反弹，增加焦炭供给压力。
下游需求方面，上周华东和华北部分钢厂因环保压力有小高炉停产，致使全国高炉开工率继续下行。截至3月9日，全国高炉开工率为62.57%，与前一周相比下降0.69%。本周北方钢厂采暖季限产结束，高炉开工率或将反弹，但今年环保督查力度依然较大，因此钢厂难以开足马力生产，对焦炭需求提振作用有限。
综上所述，近期宏观面偏空，焦炭供应持续增加，而需求端难有较大起色，基本面中性偏空，因此焦炭期价近期将以弱势下行为主。焦炭1805合约目标价格为1900元/吨，操作上建议以逢高做空为主。
（此文刊登于《中国冶金报》2018年3月13日7版）
来源：中国冶金报-中国钢铁新闻网
